环球关注：安以稳健裕寻丰饶致力稳健养老中的更高性价比

来源：金融界资讯 2023-03-22 15:14:43

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“目标稳健型养老FOF，怎么选？”

随着个人养老金制度的逐步普及，公募养老基金渐渐走入大众视野。目前，入选《个人养老金基金名录》的公募养老产品数量已超过百只。其中，在《个人养老金基金名录》中，稳健型目标风险养老FOF占比近一半，如何进行挑选也是一道难题。

对此，业内人士表示，投资者可以从基金公司、基金产品两个维度进行挑选。一般而言，养老业务起步较早的大型基金公司管理经验相对丰富，旗下“稳健型”产品的划分更为精细，有助于提供更丰富的产品选择。

例如，广发基金是首批基本养老保险基金投资管理机构之一，早在2018年即开始积极布局养老产品。目前，公司布局了3只稳健型目标风险养老FOF——广发稳健养老、广发安泰稳健养老、广发安裕稳健养老，形成了风险梯度比较清晰的稳健产品矩阵，有助于满足更细分的养老需求。

其中，广发安裕稳健养老一年（A类：013696；Y类：017378，以下简称广发安裕）是混合型基金中基金，其预期收益及风险水平高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。产品采用目标风险策略，投资于权益类资产的目标配置比例为20%，权益类资产投资比例范围为10%-25%。

基金招募书显示，广发安裕的权益类资产基准配置比例为20%，基金经理结合市场环境和资产性价比，通过及时调整各类资产分配比例等方式，优化管理短期的投资收益与风险，通过平衡与再平衡做好调节，力求使得组合达到最优的风险收益比。

除了产品特色，基金经理也是投资者挑选产品时重点考虑的因素之一。资料显示，广发安裕的基金经理杨喆拥有多年绝对收益专户、基金组合、FOF等不同品类投资管理经验，她始终秉持稳健为先的理念，追求组合的高性价比，尤为注重组合的风险管理。

具体而言，杨喆主要通过三种方式来管理组合的风险：一是严格控制风险资产的比例，最高不会超过25%；二是通过对多类资产的持仓比例进行再平衡管理，在一定程度上平抑组合单一资产的波动；三是采用风险预警的方式控制组合回撤，当基金最大回撤超过设定的风险阈值时，将风险资产比例降至较低水平，直至风险指标修复。

wind数据显示，自广发安裕A成立之日（2022年3月15日）起至2022年12月31日，区间股市震荡明显，沪深300指数区间收益为-7.26%，最大回撤-21.96%。广发安裕A 2022年四季度报告显示，该基金成立以来净值增长率为0.59%，在股市下跌的环境下逆势取得了正收益，同期业绩比较基准收益率为-1.00%。

整体来看，权益类资产目标比例为20%的广发安裕，追求的是稳健型目标风险养老FOF中的最优风险收益比，更适合风险承受能力中等偏低、追求养老资产稳健收益的投资者。

备注1:广发安裕稳健养老权益类资产配置比例为10%到25%，该基金为一年持有期产品，需至少持有一年，详见基金合同等法律文件，请投资者合理安排资金进行投资。

备注2：广发安裕稳健养老A的业绩数据来自基金定期报告，截至2022年12月31日，广发安裕稳健养老A的成立日期为2022年3月15日，业绩比较基准为：中债综合（全价）指数收益率*75%+中证800指数收益率*20%+银行活期存款利率（税后）*5%，过往业绩（业绩比较基准）：自基金合同生效起至今0.59%（-1.00%），历任基金经理（任职日期）为：杨喆（2022/3/15至今）。

备注3:Y类基金份额是针对个人养老金投资基金业务设立的单独份额类别，Y类基金份额的申赎安排、资金账户管理等事项还应同时遵守基金法律文件及关于个人养老金账户管理的相关规定。投资于Y类份额的特有风险，包括基金在运作过程中可能被移出个人养老金可投基金名录导致投资者无法继续申购的风险等。

备注4:《个人养老金基金名录》由中国证监会确定。入选《个人养老金基金名录》并不代表中国证监会对上述基金的风险和收益做出实质性判断、推荐或者保证。

（CIS）

风险提示：广发安裕稳健养老为基金中基金，主要投资于经中国证监会依法核准或注册的基金，将面临基金投资的特有风险：基金公司经营管理风险、基金运作风险、基金投资风险、巨额赎回引起的净值波动风险。广发安裕稳健养老由广发基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。投资者申购本基金每笔份额后需至少持有一年方可赎回，即在一年持有期内基金份额持有人不能提出赎回申请，请投资者合理安排资金进行投资。投资前请认真阅读基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解基金详情及风险特征。上述基金中名称中包含“养老”不代表收益保障或其他任何形式的收益承诺。基金不保本保收益，可能发生亏损。广发安裕稳健养老的风险等级为中低风险，请投资者选择符合自身风险承受能力、投资目标的产品。基金有风险，投资须谨慎。

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