世界快报:外资在华美元基金退潮,转战人民币基金

受地缘政治、宏观经济和流动性收紧的影响,中国美元风险投资和科技创投生态遭遇冲击。2023年美国投资者在中国的风险投资交易数量达近4年来的最低水平。

由于一级市场需要长期前景的确定性,而美国计划限制美国投资者在部分科技领域的投资等,未来各界预计美元基金的前景仍待观望。不过,据记者了解,目前仍在布局中国相关投资主题的外资转战人民币基金,即募集人民币投资境内的人民币资产(一级项目)。

科勒资本北京办公室总经理杨战日前对记者表示,由于不会受到太多地缘政治不确定性的影响,未来人民币基金将成为在华外资一级基金的主要模式。同时他也认为,由于退出是VC/PE行业的痛点和难点,在中国的人民币基金市场尤其如此,因而S基金机遇较大。S基金也称二手份额转让基金,它是专注于私募股权二级市场的基金,投资于私募股权投资基金的二手份额或投资项目组合。


【资料图】

不确定性下美元基金退潮

事实上,不仅是中国市场的美元基金锐减,全球范围内一级市场情况都较为平淡。即使亚太市场反弹,但更关注长期前景的PE投资人仍趋于谨慎。

数据显示,截至今年3月24日,全球企业今年通过IPO筹集197亿美元,与去年同比,大减七成,创下2019年以来的最低水准。其中,IPO融资规模跌幅最大的是美国,仅筹集32亿美元。杨战提及,目前投资者对企业估值居高不下、未来海外滞胀风险突出等问题心存顾虑,因此观望情绪可能偏重。

就宏观利率走势来看,美联储过去一年多大刀阔斧加息500个基点,这导致融资成本直线飙升,并直接导致二级市场估值收缩,这也反向导致一级市场估值压缩,交易量急速萎缩。但是,利率在短期内很难大幅下降。由于抗击通胀之路并非坦途,即使美联储6月暂时观望,之后可能仍会有1~2次加息。

“其实投行都已经裁员大半年了。目前PE融资难,没有交易,投行也没生意做。”香港某金融行业猎头对记者表示。去年一级市场就已弥漫悲观情绪,中概股退市风险、全球二级市场“杀估值”、经济衰退风险等都导致业务量急剧放缓,而今年并没有明显好转。这直接影响了投行业务——并购、杠杆融资、IPO等。

杨战也提及,目前主要存在几大问题——大部分PE在当前的市况下很难将持有的公司卖出去,PE收购的公司估值目前无法被市场接受,且部分公司亦不愿意进行down round(估值减计);另一个问题在于,当前经济形势不佳,外加融资成本较高,这意味着投资风险远高于前几年,这就导致机构对项目更为挑剔。

更关键的问题在于融资难。据记者了解,一级市场基金很难募集新的基金。鉴于地缘政治风险,部分亚洲投资项目亦很难获得美国方面的融资。相比之下,中东、东南亚等地的投资人对这类项目的风险偏好相对更高一些。

过去一年以来,上述全球形势亦影响了中国,外加地缘政治局势,美元基金退潮。Crunchbase数据显示,2023年美国投资者在中国的风险投资交易数量达近4年来的最低水平。2019年和2020年美国VC在中国的交易数量分别为345和315笔,这一数字在资本活跃的2021年升至426笔。随着投资窗口的收紧,2022年这一数字下降到仅剩283笔。

数据显示,今年前4个月,美国投资者仅参与了17笔对中国科技初创企业的交易,不到去年平均水平的1/5,多数投资者认为这一数字不会在短时间内回升。Crunchbase指出,退出困难是多数投资者考虑的主要因素。此外,一些LP也对当前的投资领域和投资环境表示担忧,今年以来,不确定性风险正在增加,在华最大的美国投资者大幅放缓了投资步伐。

就未来的趋势而言,新一期《全球私募股权晴雨表》(Global Private Equity Barometer)显示,绝大部分的亚太地区有限合伙人(下称“LP”)都对亚太区私募投资市场在2023与2024年的前景感到乐观,其中70%认为这两年会是良好的初始投资年份(vintage year)。相比之下,北美及欧洲地区LP对亚太私募市场的前景则较为悲观。

大部分的私募股权投资者认为,医疗健康与医药行业将会在未来两年内创造有吸引力的投资机遇。同时,四分之三的LP也同样看好信息技术(IT)与企业服务行业。对于能源行业,投资人对其中的细分领域看法不一——相较碳氢能源,他们普遍更看好可再生能源行业。

人民币基金成为主力

在美元基金退潮的背景下,人民币基金基本成为当前中国PE市场的主力。

例如,今年4月初,科勒资本宣布完成“科勒资本私募二级市场第一期人民币基金”(Coller Capital Secondaries RMB I Fund,CCSRMB I)的首次关账,该基金的目标规模为15亿元人民币。CCSRMB I是中国首只由外资私募资本二级市场投资机构募集,并获得中国本土机构投资者支持的人民币私募二级市场基金。这也是该类别中首只完成中国证券投资基金业协会备案的基金。

杨战表示,相较于产业基金、地方政府相关项目,外资仍倾向于参与市场化的项目。未来,除了人民币PE基金,S基金即二手份额转让基金亦是外资关注的重点。

“中国的资本市场的特点在于,IPO退出的确定性和可操作性比并购退出要差很多。这造成的情况大概率就是,基金到期时,尤其是第一波人民币基金到期时,难以清盘(即基金变现),此时S基金就显得关键。”他举例称,针对本身一些较为优质的项目,由于受到疫情影响,部分项目原计划5年退出,但现在可能需要8年,这3年就可以通过S基金来接盘。

退出是VC/PE行业的痛点和难点。回看市场数据,2021年全年人民币基金的退出收益为3092亿元,其中境内IPO退出收益占比62.55%。2021年度实现退出的本金约占40%,仍有六成的投资本金无法按时实现退出。推出首期人民币基金后,杨战表示,科勒资本将能够参与中国人民币私募市场投资,把握高质量的投资机会。具体来说,科勒资本将可以为人民币市场的广大有限合伙人与普通合伙人提供流动性解决方案。

杨战提及,大医药行业、消费、先进制造、自动化软件等是过去5~7年PE、VC扎堆投资的领域,“这些行业我们也感兴趣,但我们不会在很早期、风险很高的时候去布局,而是到过了两三年后部分已成为存量时再去布局,这样就会降低整体风险。”

标签:

世界快报:外资在华美元基金退潮,转战人民币基金

外资在华美元基金退潮,转战人民币基金

07-03 22:38:10

陈蒲:没有拿下三分不太幸运 球队创造了很多机会

北京时间7月3日,中超联赛第14轮的一场焦点大战,上海海港客场与山东泰

07-03 22:05:21

当前视讯!“价格卷王”特斯拉再降价,但新势力们不跟了 | 见智研究

“价格卷王”特斯拉再降价,但新势力们不跟了|见智研究,卷王,比亚迪,电

07-03 21:09:42

霍林郭勒市人民医院神经外科简介_每日消息

神经外科现有医护人员18名,主任医师1名,副主任医师2名,主治医师3名

07-03 20:36:21

天天时讯:托纳利 奇克️普利西奇米兰中场怎么排?该怎么补强?

托纳利❌奇克✔️普利西奇❓米兰中场怎么排?该怎么补强?AC米兰中场今

07-03 19:51:55

恒华科技:实控人拟向泽润投资转让5.92%股份-世界新动态

恒华科技公告,公司控股股东、实控人之江春华、罗新伟拟以协议转让的方

07-03 19:09:53

世界快报:天源环保:签订垃圾焚烧发电项目垃圾渗滤液、洁净水处理系统运维服务合同

天源环保公告,近日,公司与商丘中电环保发电有限公司签订了《商丘市生

07-03 18:39:59

指标之王MACD金叉,兰花科创或迎来最佳买入时机!看20次金叉数据

数据显示,今日兰花科创涨2 2%,技术指标出现MACD金叉,买方力量显著增

07-03 18:08:44

天天动态:创新、亮点、升级!垃圾分类四周年,看长风变变变

2019年7月1日,《上海市生活垃圾管理条例》正式实施。如今这项“新时尚

07-03 17:33:07

双城计中计演员名单 双城计中计简介 焦点快报

hello大家好,我是城乡经济网小晟来为大家解答以上问题,双城计中计演

07-03 17:06:12

甘肃中部生态移民扶贫开发供水工程通水 14万余人“用水不愁” 世界快看点

7月3日,甘肃中部生态移民扶贫开发供水工程通水仪式在甘肃省白银市平川

07-03 16:45:06

宣恩:万亩黄金梨穿上“黄马甲”-环球播报

7月2日,宣恩县椒园镇黄平村村民彭大爷家的8亩黄金梨二次套袋全部完成

07-03 16:31:42

今日聚焦!晶圆代工成熟制程大降价,下半年景气度依然不明朗

7月3日消息,据中国台湾媒体报道,半导体业下半年市况仍不明朗,晶圆代

07-03 16:07:46

全球连线 | 新华社记者探访白俄罗斯420米深洞穴医院 今日视点

原标题:全球连线|新华社记者探访白俄罗斯420米深洞穴医院在距白俄罗斯

07-03 15:36:15

农发行甘肃省分行全力支持乡村振兴“交通网”_全球速递

截至6月30日,甘肃玉门经济开发区工业园区道路及基础设施建设PPP项目已

07-03 15:11:46

花间提壶方大厨迅雷下载_花间提壶方大厨1迅雷下载mp4

1、666。2、太好看了现实感足够。3、而且也会把其他角色跟室友起来。本

07-03 15:01:20

2013年湖南高考分数线_青岛海洋大学2013年录取分数线 山东省考生_热议

1、2013年海洋大学在山东的录取投档是1:1,所以投档分即为录取分数。2

07-03 14:10:24

当前资讯!电脑防火墙有什么作用_电脑防火墙的作用

1、防火墙是网络安全的屏障一个防火墙能极大地提高一个内部网络的安全

07-03 13:48:42

星汉灿烂人物(星汉灿烂谁贡献度高)

男主吴磊和女主赵露思贡献都挺大的,吴磊本来就适合少年将军那一卦的,

07-03 13:13:03

30周年!一起来看看快递企业的硬核支撑

02:18为纪念民营快递企业创业30周年,中国邮政快递报社发起“跟着快递

07-03 12:13:23

悔不当初什么意思呀网络用语_悔不当初什么意思

1、成语:悔不当初 解释:悔:后悔;当初:开头,起初。2、后悔不在当

07-03 11:54:34

当前焦点!药浴的软文:药浴是一种中医传统疗法,药浴的好处有很多

1 治疗皮肤病:药液浴可以有效地治疗一些皮肤疾病,如湿疹、皮炎等。2

07-03 11:35:38

Instacart 升级购物者奖励计划

2022年7月,Instacart推出了CartStar,这是一项针对购物者的奖励计划(Instacart的

07-03 11:08:39

电力板块异动拉升 皖能电力涨超8%

电力板块异动拉升,皖能电力涨超8%,深南电A、京能电力涨超5%,广西能

07-03 10:37:52

内容正在升级改造,请稍后再试!

内容正在升级改造,请稍后再试!【免责声明】本文仅代表合作供稿方观点

07-03 10:14:39

全球微动态丨矢志不移听党话跟党走_矢志不移

1、女涡补青天,大爱无疆大禹治黄河,造福百姓牛郎思(等)织女。2、情

07-03 09:42:49

新疆部署推进夏季治安打击整治行动

6月30日,自治区公安厅召开全区公安机关视频会议,传达学习贯彻公安部

07-03 09:37:38

武汉至臻高考培训学校怎么样_武汉至臻高考|快播报

1、升学率很高,我孩子去年就在至臻学的,老师不仅教的好。2、跟孩子关

07-03 09:12:06

英国芯片公司纷纷赴美,英媒:苏纳克重振英微芯片产业愿望受挫

来源:环球时报【环球时报报道记者丁雅栀】距离“国家半导体战略”发布

07-03 08:41:41

中央气象台发布暴雨蓝色预警 11省区市将现大到暴雨 天天快播报

中央气象台发布暴雨蓝色预警11省区市将现大到暴雨---中央气象台7月3日0

07-03 07:49:56

联合国官员:苏丹约一半人口需要人道主义援助 今日热闻

据央视新闻客户端消息,当地时间7月2日,联合国苏丹过渡时期综合援助团

07-03 07:01:57

仓廪实而知礼节衣食足而知荣辱出自哪里_仓禀实而知礼节

1、仓廪实而知礼节,衣食足而知荣辱。2、粮仓充实、衣食饱暖,荣辱的观

07-03 05:49:43

世界观速讯丨佛耳形成原因_传说当中的佛耳究竟长什么样

hello大家好,我是城乡经济网小晟来为大家解答以上问题,佛耳形成原因

07-03 04:15:00

速讯:一加一等于小可爱二加二等于小可爱 1加1等于小可爱

1、귀요미송-하리GwiYoMiSong-HaRi可爱颂-Hari귀귀귀요미귀귀귀요미GwiGwiGw

07-03 01:00:39

焦点快播:中餐馆综合症是什么(中餐馆)

来为大家解答以上的问题。中餐馆综合症是什么,中餐馆这个很多人还不知

07-02 23:12:18

新漫评:海洋不是日本的“下水道”,更不是试验场_每日消息

据报道,日本原子能规制委员从6月28日开始对福岛第一核电站核污染水排

07-02 21:40:55

鸡肉玉米面条汤_关于鸡肉玉米面条汤简述

小伙伴们,你们好,今天小夏来聊聊一篇关于鸡肉玉米面条汤,关于鸡肉玉

07-02 19:51:55

全球要闻:这一次,“二线演员”郭京飞,彻底暴露了

在今年白玉兰奖的最佳男主角提名名单中,有一位演员虽不是热门,但却是

07-02 18:45:22

泽连斯基表明与俄谈判唯一条件:乌军取得乌克兰1991年边界

当地时间7月1日,乌克兰总统泽连斯基与西班牙首相桑切斯在基辅举行联合

07-02 17:43:13

世界聚焦:方寸地上生香草 三家店内有贤人_关于方寸地上生香草 三家店内有贤人简介

1、“方寸地上生香草,三家店内有贤人”,谚语。2、意思是如同每小块地

07-02 16:50:28

保险补贴8000元,“鲶鱼”特斯拉变相降价清库存?

据特斯拉官方微博16日消息,特斯拉推出Model3现车限时激励活动:6月16

07-02 15:58:51

简讯:手机360卫士怎么卸载不掉(360手机卫士为什么卸载不了简介介绍)

对于360手机卫士为什么卸载不了这个问题感兴趣的朋友应该很多,这个也

07-02 14:55:11

防水蜂窝活性炭商品报价动态(2023-07-02)

交易商品牌 产地交货地最新报价防水蜂窝活性炭 100*100*100河南正源净

07-02 13:59:51

天天微速讯:暑期高校学生资助热线扩大开通范围 为学生和家长答疑解惑

央视网消息:记者从教育部了解到,教育部暑期高校学生资助热线电话7月1

07-02 12:45:13

四川长牌84张长牌下载_四川长牌-最新

1、四川长牌玩法:首先,是四个人一起玩的,上面标有点数,最多十二点,

07-02 11:45:13

新一轮大范围强降雨来了 京津冀等地高温将短暂减弱 天天新视野

  热热热热热~7月1日,京津冀一带热得最突出,高温排行榜又是几乎霸

07-02 10:46:39

002326股票|世界今热点

本文内容是由小编为大家搜集关于002326股票,以及的资料,整理后发布的

07-02 09:57:31

不规则客厅怎么铺砖(不规则客厅怎么装修)

相信大家对不规则客厅怎么铺砖,不规则客厅怎么装修的问题都很疑惑,这

07-02 08:49:54

当前时讯:《对话》走进沂蒙山,五级书记话振兴

00:306月18日,中央广播电视总台财经频道《对话》栏目“经济新担当”系

07-02 08:12:14

家庭版花卷的做法?|环球热点评

1、葱花花卷食材:面粉、葱花配料:食用盐、食用油、酵母粉、胡椒粉、

07-02 06:48:39

矫正牙齿对脸型的影响有多大_矫正牙齿对脸型的影响
世界今日讯!ltd全称英文怎么说(CO LTD全称是什么(CO LTD是什么的缩写))
完美世界:石昊和大魔神何时真正重遇,石昊送给了祖父多少大礼?
微视频|瞬间
农村有哪些野菜对嗓子比较好?
当前时讯:灯笼裤搭配什么鞋(灯笼裤)
天天热议:永佳秧盘 关于永佳秧盘介绍
江华民族中医医院:召开集体廉政谈话会议 强化责任担当
2023大学生华安乡村工作队|当“嘉”院课堂搬进华安乡村,会擦出怎么样的火花⑤
听党课、树榜样,奋发玉潭献礼“七一”|世界观察
环球焦点!香港司机看过来!“港车北上”掌上通来了
​谁给出个横批?
女兵应征!今天开始报名~
孩子不干家务活,是谁的责任?
​特首夫人穿中式华服出席庆回归活动,李家超撰文感谢太太陪伴
以绣花功夫开创创建工作新局面——访平乡县委书记戴建亮-快看
国光电器:公司VR设备整机业务订单量较小 目前未实现销售收入
每日播报!企鹅社区qqbc_企鹅社区
天天热门:定位中型纯电&增程轿车 长安启源A07官图发布
20l和20t有什么区别 20l和20t的区别-当前快讯
观热点:金奥博:控股股东、实控人一致行动人拟减持不超95万股公司股份
天天热头条丨鸡尾酒调制手册_关于鸡尾酒调制手册简述
2023年第二季度江苏省政务新媒体检查抽查情况公布_全球报资讯
江苏工会联合中核华兴开展核电重点工程劳动竞赛_全球热头条
天天资讯:2023年四川省养老金上调方案公布最新进展如何 四川省退休金计算公式2022-2023计算举例
全球热资讯!“云”上充电 提升执法效能 湖北启动生态环境执法干部岗位培训班
拉卡拉(300773.SZ):首次回购150万股 涉资2577.67万元 环球速递
山东省德州市齐河县在津推介文旅资源
亳州中药材市场网_亳州中药材市场 新视野
快消息!seerciyuan(seer夜间版)
每日资讯:哪种泡沫轴好?是软是硬好?泡沫轴适合多长时间?
跨赛季27场不败刷新中超纪录!巅峰恒大都没做到的,蓉城实现了!
比奎尔塞拉更帅气!银翼护卫者,魔兽80怀旧服TOC防战最强单手剑
世界微头条丨化石燃料还能走多远?行业大佬:未来几十年油气仍将是主要能源
入伏从哪天算起2020年_2020年入伏从哪天算起
描写心理活动的童年趣事的句子_描写心理活动的短语
扬网天气|“梅姑娘”发威 未来三天扬州仍以阴雨天气为主-世界热点
复朗集团美股跌11.3% 天天消息
兰州轨道交通2号线一期开通试运营 全球视点
世界快播:人际交往技巧培训视频_人际交往技巧
当前热讯:实控人夫妻被逮捕,这家上市公司持续亏损面临退市风险
天天快资讯:性格类型mbti_性格类型
上海:数字化发展拓宽人力资源服务行业界限 环球热议
俄方称消灭50名乌军官,对一个临时部署点实施了打击
微信提现怎么避免手续费2022_微信提现怎么避免手续费_全球实时
亚坤夜读丨像园丁一样向自然(有声)
红筹企业盛合晶微拟科创板IPO
中大力德控股股东及其一致行动人拟减持不超2%股份|今日热文
速递!跨省大接力 烧伤男童救护车已经抵达华西二院
微软(MSFT.US)曾考虑收购Square Enix、Sega 和Bungie 聚看点
x 广告
x 广告

Copyright ©  2015-2022 北方纤维网版权所有  备案号:京ICP备2021034106号-50   联系邮箱: 55 16 53 8@qq.com