7月进出口数据公布！哪些方向值得关注？

来源：九方智投 2023-08-26 12:32:35

8月8日，大盘两次下探，但最终均出现反弹，日内走势近似呈W型，上证指数最终虽然小幅收跌0.25%，但表现明显好于昨日，日内市场呈现出宽幅震荡的特征，K线也拉出了明显的上影线和下影线，可见市场并没有形成一致的回调预期。

从技术角度看，我们对短期的行情并不悲观。此外，本日公布的出口数据虽然不及预期，但更多是去年的高基数所导致的，8月后基数效应会逐步消失，出口同比读数也有望出现改善。从出口产品来看，7月我国汽车出口增速保持高位，手机、集成电路出口增速明显好转，表明全球消费电子需求或有所回暖，投资者可对相关板块保持关注。

(资料图)

一、全球大类资产背离及分型情况

国内股市方面，本日市场两次下探但均以失败告终，上证指数整日仅下跌0.25%，上证50、沪深300指数表现相对较好。从技术上看，本日主要指数DIF、MACD指标均出现回落，且并无顶背离现象出现。债市方面，本日10年期国债期货继续上涨0.06%，而MACD指标已经转正。不过，当前10年期国债期货价格已经接近此前高点，短期来看，债市可能是高位震荡行情。

汇率方面，本日离岸人民币汇率贬至7.22附近，MACD指标继续回升且转正，短期人民币汇率或维持震荡偏弱格局。海外及商品方面，8月8日美股三大指数均出现反弹，但幅度不大，且并无背离现象出现。

二、国内申万一级行业背离情况

8月8日A股多数行业下跌，地产链及TMT板块均出现回调，仅医药生物及化工、有色、煤炭等周期行业小幅上涨。从技术指标来看，本日商贸零售行业下跌0.81%，MACD指标继续回落，后续顶背离被证实的可能性增加；家用电器行业本日下跌0.70%，MACD指标转负，顶背离现象被证实，后续或迎来更大的调整压力。

三、K线形态及成交量

股指方面，8月8日A股小幅震荡回调，成交量继续回落至8000亿以下，不过K先却出现了明显的上下影，尤其是大盘股指数这一现象更加明显。短期来看，市场或将保持震荡行情。

国债期货方面，本日10年期国债期货继续上涨，再度逼近此前高点，且成交小幅缩量，表明市场对于后市的上涨仍有比较一致的预期，K线的下影线也指向这一点，不过7月24日的相对高点仍是较强的阻力位。

汇率方面，本日离岸人民币汇率再度转贬，K线实体阳线较长，短期人民币汇率或是震荡偏弱格局。

四、浪型判断

8月8日虽然上证指数小幅下跌，但仍在10日线附近，不过从大的趋势来看，新一轮行情是否开启尚不确定。

8月8日，TMT板块出现回调，传媒、计算机、电子、通信行业均下跌，中信TMT指数整日下跌0.67%。对比2013年走势来看，我们认为当前TMT板块可能处于主升浪4浪与5浪之间。

五、北向资金流入流出情况

8月8日，北向资金继续净流出，且流出规模扩大，陆股通整日净流出68.15亿。其中，沪股通整日净流出32.58亿元，而深股通整日净流出35.57亿元。

本报告由投资顾问撰写。投资顾问投资顾问：程伟（登记编号：A0740618080004）；

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